Αυξάνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Mytilineos, η Εθνική οριοθετώντας την στα 50 ευρώ από 41,3 ευρώ σε προηγούμενη ανάλυση της.
Η Εθνική με το σημερινό report και τη νέα τιμή στόχο δίνει ουσιαστικά ένα περιθώριο ανόδου 30% από τα σημερινά επίπεδα και πλέον οδηγεί το group των αναλυτών που δίνουν στην μετοχή της εταιρείας τιμή-στόχο άνω των 45 ευρώ, μαζί με τις Morgan Stanley, Citi, EUROXX, Optima και EDISON.
Τα χαρακτηριστικά της εταιρείας
Η σημαντική αύξηση της τιμής-στόχου από την Εθνική, έγκειται στο γεγονός ότι πέραν των άλλων μοναδικών χαρακτηριστικών της Mytilineos, όπως το συνεργατικό της μοντέλο, του εξαιρετικού της πιστωτικού προφίλ (ένα βήμα πριν την επενδυτική βαθμίδα), του καλά διαφοροποιημένου μοντέλου ανάπτυξη ΑΠΕ κλπ, η εταιρεία καταφέρνει να αναπτύσσεται συνεχώς βρισκόμενη στην καρδιά της ενεργειακής μετάβασης.
Όπως προκύπτει από την ανάλυση της Εθνικής, η Mytilineos, πέραν των ΑΠΕ, αναπτύσσεται ταυτόχρονα τόσο στα δίκτυα, τα οποία αποτελούν αναπόσπαστο κομμάτι της μετάβασης σε μία πιο «πράσινη» ενέργεια, όσο και στο «πρασίνισμα» του αλουμινίου της, μέταλλο που και αυτό με τη σειρά του έχει κεντρική θέση στη βιώσιμη ανάπτυξη και την κυκλική οικονομία.
Κέρδη και οικονομικά μεγέθη
Για το 2024 ο αναλυτής της Εθνικής προβλέπει Καθαρά Κέρδη πάνω από 650 εκατ. ευρών και EBITDA 1,1 δισ. ευρώ τα οποία προσεγγίζουν τα 800 εκάτ. και 1,3 δισ. ευρώ αντίστοιχα το 2026, προσβλέποντας σε μία σταθερή ανάπτυξη της κερδοφορίας της εταιρείας από εδώ και πέρα, της τάξης του 10% ετησίως.
Σημειώνει επίσης τις εξαιρετικές οικονομικές επιδόσεις της Mytilineos το 2023, καθώς η εταιρεία επωφελείται από ένα σπάνιο συνδυασμό ανάπτυξης, χαμηλής μόχλευσης (c.1.5x EV/EBITDA για το 2023 το οποίο από το 2024 βαίνει μειούμενο) και ισχυρής μερισματικής απόδοσης.
ΑΠΕ και άλλες δραστηριότητες
Η Εθνική αποτιμά την αξία του χαρτοφυλακίου της M Renewables στα 3.3 δισ. ευρώ καθώς αντιλαμβάνεται ότι η Mytilineos υπερτερεί σημαντικά έναντι του ανταγωνισμού βάση ενός καλά διαφοροποιημένου μοντέλου ανάπτυξη ΑΠΕ, καθώς τα ΑΠΕ αποτελούν το βασικό άξονα αύξησης της κερδοφορίας της εταιρείας τα επόμενα έτη.
Για την Εθνική, η εταιρεία αποτελεί μία μοναδική επιλογή, καθώς προσφέρει, στην επενδυτική κοινότητα, τον ιδανικό συνδυασμό ανάπτυξης και αξίας, ο οποίος δύσκολα απαντάται είτε σε αμιγώς Ενεργειακές είτε σε αμιγώς Μεταλλευτικές εταιρείες. Το παραπάνω είναι αποτέλεσμα κυρίως των δυνατών συνεργειών μεταξύ Ενέργειας και Μετάλλων, που επιτρέπουν στη Mytilineos να κατοχυρώνει σταθερά, νέα, συνεχώς υψηλότερα επίπεδα κερδοφορία.
