Ανέβασε σημαντικά την τιμή-στόχο για τη Mytilineos στα 30 ευρώ, από 26 που ήταν προηγουμένως, στο νέο της report η Citi, διατηρώντας τη σύσταση για BUY.
Στο report της, εντοπίζει 3 βασικούς καταλύτες που θα μπορούσαν να υποστηρίξουν ακόμα μία σημαντική αύξηση της κερδοφορίας της Mytilineos το 2023:
-Εμπορική λειτουργία για πρώτη χρονιά του νέου CCGT (826MW)
-Επιτάχυνση της ωρίμανσης του Παγκόσμιου χαρτοφυλακίου έργων ΑΠΕ της MYTILINEOS, η οποία μόνο για το 2023 εκτιμάται ότι θα προχωρήσει στον εξηλεκτρισμό 1GW νέων έργων ΑΠΕ
-Σταθεροποίηση του κόστους παραγωγής αλουμινίου σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, που σε συνδυασμό με τις υψηλότερες τιμές αλουμινίου που έχει επιτύχει η Εταιρεία για αυτή τη χρονιά, συνεισφέρουν στην ενδυνάμωση της κερδοφορίας του Τομέα των Μετάλλων για το 2023
Ως εκ τούτου, ο αναλυτής της Citi υπολογίζει ότι η Mytilineos θα αγγίξει τα 900 εκατ. ευρώ EBITDA το 2023 και θα ξεπεράσει τα 950 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ εκτιμά ότι η κερδοφορία θα υπερβαίνει το €1δισ. (EBITDA) στα επόμενα 2 έτη.
Ταυτόχρονα, η Mytilineos σε συνέχεια του μερίσματός του 2022 (1.2 ευρώ ανά μετοχή), εκτιμάται ότι θα μοιράσει τουλάχιστον 1.5 ευρώ ανά μετοχή για κάθε ένα από τα επόμενα τουλάχιστον 3 έτη, το οποίο μεταφράζεται σε 5.5-6.0% ετήσιας απόδοσης μερίσματος.
Ο αναλυτής της Citi τονίζει ότι παρά τον διπλασιασμό της τιμής της μετοχής το τελευταίο εξάμηνο, υπάρχει ακόμα μεγάλο upside (περιθώριο ανόδου), καθώς η μετοχή ακόμα διαπραγματεύεται σε αρκετά χαμηλά multiples, 4.7 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2023 αντί για 6.1 φορές που ήταν ο μέσος όρος του 2020. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η CITI θεωρεί ότι η Εταιρεία σήμερα διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση, της τάξης του ~€1.3δισ. (1.4 φορές του EBITDA του 2023) ή αλλιώς η MYTILINEOS έχει περιθώριο ανόδου τουλάχιστον €9 ανά μετοχή, από τα σημερινά επίπεδα.
