Alpha Bank: Προσαρμοσμένα κέρδη 239,3 εκατ. το πρώτο τρίμηνο – Aναβάθμιση στόχων

Τα οικονομικά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2025 ανακοίνωσε ο όμιλος της Alpha Bank.

• Ο Δείκτης Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων με βάση τα Προσαρμοσμένα Κέρδη μετά από Φόρους διαμορφώθηκε σε 15,4% το α’ τρίμηνο 2025, τα Προσαρμοσμένα Κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε €0,09, ενώ ο Δείκτης FL CET1 ανήλθε σε 16,3%.
• Στην Ελλάδα, η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε σε €0,6 δισ. το α’ τρίμηνο, ενώ οι νέες εκταμιεύσεις ανήλθαν σε €2,5 δισ. (+32% σε ετήσια βάση), κυρίως προς Επιχειρήσεις. Το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων του Ομίλου, εξαιρουμένων των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, ανήλθε σε €33,7 δισ., ενισχυμένο κατά 1% σε τριμηνιαία βάση και 13% σε ετήσια βάση. Η επίδοση του α’ τριμήνου καθώς και οι επερχόμενες προγραμματισμένες εκταμιεύσεις επιβεβαιώνουν τις προοπτικές για το 2025.
• Τα κεφάλαια πελατών ενισχύθηκαν κατά 8,1% σε ετήσια βάση, συνεπεία της αύξησης των υπό Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων (AUMs) κατά 12,1%, ενώ οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 6,6% σε ετήσια βάση.
• Οι προθεσμιακές καταθέσεις ως ποσοστό των εγχώριων καταθέσεων της Τράπεζας ανήλθαν σε 26%, με την αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων ως ποσοστό της αύξησης των επιτοκίων της αγοράς (beta) να αυξάνεται σε 24%. Το α’ τρίμηνο, οι καταθέσεις του Ομίλου μειώθηκαν κατά €0,7 δισ. σε τριμηνιαία βάση και διαμορφώθηκαν σε €50,4 δισ., σε αντιστοιχία με την εξέλιξη των υπολοίπων καταθέσεων του τραπεζικού συστήματος, ενώ τα AUMs ενισχύθηκαν κατά €0,8 δισ.
• Ο Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων του Ομίλου παρέμεινε αμετάβλητος σε 3,8%, αντανακλώντας την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου. Το κόστος πιστωτικού Κινδύνου διαμορφώθηκε σε 53 μ.β. το α’ τρίμηνο 2025.
• Ο Δείκτης FL CET1 ανήλθε σε 16,3% λαμβάνοντας υπόψη την πρόβλεψη για διανομή μερίσματος ύψους €111 εκατ. , ως αποτέλεσμα της θετικής συνεισφοράς κατά 71 μ.β. από την οργανική κερδοφορία του τριμήνου, συμπεριλαμβανομένης της επίπτωσης από την αύξηση στα RWAs που προέκυψε από την πιστωτική επέκταση, καθώς και της αρνητικής επίπτωσης κατά 27 μ.β. από την εφαρμογή του Κανονισμού Κεφαλαιακών Απαιτήσεων ΙΙΙ (CRR ΙΙΙ). Λαμβανομένης υπόψη της θετικής επίπτωσης στα Σταθμισμένα για τον Κίνδυνο Στοιχεία του Ενεργητικού (RWAs), ο Δείκτης FL CET1, διαμορφώθηκε σε 16,9%3 και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε σε 22,7%3.
• Η Ενσώματη Καθαρή Αξία της Τράπεζας ανήλθε σε €7,2 δισ., αυξημένη κατά 9,1% σε ετήσια βάση, ή 11% μη λαμβάνοντας υπόψη την καταβολή μερισμάτων.
• Το α’ τρίμηνο, το Καθαρό Έσοδο Τόκων ανήλθε €395,3 εκατ., μειωμένο κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση, ως αποτέλεσμα της μείωσης των επιτοκίων και του μικρότερου ημερολογιακά τριμήνου. Μη λαμβανομένης της επίπτωσης του μικρότερου ημερολογιακά τριμήνου, η μείωση ανήλθε σε 0,4% σε τριμηνιαία βάση ή €1,6 εκατ. Σε ετήσια βάση, το Καθαρό έσοδο Τόκων μειώθηκε κατά 6,2%.
• Τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ανήλθαν σε €107,5 εκατ. μειωμένα κατά 6% σε τριμηνιαία βάση, λόγω εποχικότητας καθώς και των κυβερνητικών μέτρων που ανακοινώθηκαν τον Δεκέμβριο. Εξαιρουμένων αυτών, η μείωση ανέρχεται σε 1,6% σε τριμηνιαία βάση. Σε ετήσια βάση, τα Καθαρά έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 11% ή 16% εξαιρουμένων των Κυβερνητικών μέτρων.
• Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε €203,6 εκατ. το α’ τρίμηνο, μειωμένα κατά 13% σε τριμηνιαία βάση λόγω εποχικότητας. Σε ετήσια βάση, τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 1,6%, λόγω υψηλότερων Γενικών Εξόδων.
• Το α’ τρίμηνο, το Κύριο Αποτέλεσμα προ Προβλέψεων διαμορφώθηκε στα €307,8 εκατ., ενισχυμένο κατά 2,7% σε τριμηνιαία βάση, κυρίως λόγω των χαμηλότερων λειτουργικών εξόδων, ενώ σε ετήσια βάση μειώθηκε κατά 4,9% εξαιτίας των χαμηλότερων καθαρών εσόδων από τόκους.
• Το α’ τρίμηνο 2025, το Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου ανήλθε σε 53 μ.β., ή 30 μ.β. εξαιρουμένων των εξόδων διαχείρισης και των εξόδων που σχετίζονται με συναλλαγές συνθετικής τιτλοποίησης, αντανακλώντας την εξυγίανση του χαρτοφυλακίου ΜΕΑ.
• Τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη μετά από Φόρους, τα οποία ανήλθαν σε €239 εκατ. το α’ τρίμηνο 2025, ορίζονται ως τα Καθαρά κέρδη μετά τον φόρο εισοδήματος ύψους €223 εκατ. μη συμπεριλαμβανομένων: α) της επίπτωσης των συναλλαγών ΜΕΑ ύψους €12 εκατ. και β) των Λοιπών αναπροσαρμογών και Φόρων σχετιζόμενων με τα παραπάνω ύψους €4 εκατ.

Βασίλης Ψάλτης: Αναβάθμιση στοχοθεσίας

«Έχοντας κλείσει το 2024 με εξαιρετικές επιδόσεις, η Alpha Βank διατηρεί τη δυναμική της και το 2025, καταγράφοντας το ισχυρότερο τρίμηνο από απόψεως κερδοφορίας στην ιστορία της, με καθαρά κέρδη ύψους 223 εκατομμυρίων ευρώ στο πρώτο τρίμηνο, επίδοση που μεταφράζεται σε απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τάξης του 15,4%», σχολιάζει ο CEO.

«Αυτό το ισχυρό αποτέλεσμα, μας τοποθετεί σε σταθερή τροχιά επίτευξης των στόχων, επιβεβαιώνοντας έτσι τη συνεπή και στοχευμένη υλοποίηση του στρατηγικού μας πλάνου.

Τα αποτελέσματα αυτά εδράζονται στις ισχυρές πηγές εσόδων της Τράπεζας. Αναμένουμε πως το καθαρό έσοδο από τόκους θα παραμείνει σταθερό το 2025, τα επιτόκια βάσης θα μειωθούν κατά το ήμισυ, από το 4% στο 2%, γεγονός που αντικατοπτρίζει την ισχυρή δομή του ισολογισμού μας και τη χαμηλή ευαισθησία μας στις επιτοκιακές μεταβολές.

Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη μας θα παραμείνουν σε σταθερά ανοδική πορεία. Το πρώτο τρίμηνο του 2025, υπήρξε σημαντική αβεβαιότητα στο γεωπολιτικό πεδίο, που είχε ως αποτέλεσμα αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές και αβεβαιότητα στο επιχειρηματικό περιβάλλον. Ωστόσο, ο άμεσος αντίκτυπος στην ελληνική οικονομία αναμένεται να είναι εξαιρετικά περιορισμένος. Αυτό εξηγεί την ισχυρή αναπτυξιακή τροχιά της Alpha Βank.

Το δανειακό μας χαρτοφυλάκιο μεγεθύνθηκε κατά 13% σε ετήσια βάση, ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια των πελατών μας αυξήθηκαν κατά 8%, επιτρέποντας περαιτέρω ουσιαστική αύξηση των προμηθειών της τάξης του 12% σε ετήσια βάση.

Η κεφαλαιακή μας θέση είναι εξίσου ισχυρή, με οργανική δημιουργία κεφαλαίων 71 μονάδων βάσης, με αποτέλεσμα ο δείκτης CET1 να διαμορφώνεται στο 16,3% για το α’ τρίμηνο. Επιπλέον, αυξήσαμε την πρόβλεψή μας για διανομή μερίσματος στο 50% των κερδών του 2025, ήτοι 111 εκατ. ευρώ για το τρίμηνο αυτό, αποδεικνύοντας έτσι τη δέσμευσή μας για υψηλές αποδόσεις στους μετόχους μας.

Ο ρυθμός δημιουργίας κεφαλαίων και η ισχυρή κεφαλαιακή μας θέση σημαίνουν ότι μπορούμε άνετα να υποστηρίξουμε τη μεγέθυνση του δανειακού μας χαρτοφυλακίου αλλά και πιο γενναιόδωρες διανομές, διατηρώντας παράλληλα στρατηγική ευελιξία για την ενίσχυση της αξίας για τους μετόχους μας.

Σε συνέχεια των συναλλαγών με τη FlexFin και την Astro Bank νωρίτερα μέσα στο έτος, προχωρήσαμε στην τρίτη εξαγορά μέσα σε τέσσερις μόλις μήνες. Είμαστε ενθουσιασμένοι για την εξαγορά της AXIA Ventures, μία στρατηγική κίνηση που αποσκοπεί στην δημιουργία της μεγαλύτερης πλατφόρμας επενδυτικής τραπεζικής και κεφαλαιαγορών στην Ελλάδα και την Κύπρο. Αυτή η συνεργασία θα τριπλασιάσει τα έσοδά μας από τις υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής και αξιογράφων από 10-15 εκατ. ευρώ ετησίως, σε περισσότερα από 45 εκατ. ευρώ ετησίως, και αναμένεται να έχει θετική επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή, με απόδοση επένδυσης άνω του 20%.

Η αξία που δημιουργείται από τις στοχευμένες αυτές εξαγορές, μας επιτρέπει να ανεβάσουμε τον πήχη των μεσοπρόθεσμων επιδόσεών μας. Μέχρι το 2027, αναμένουμε πλέον ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα ξεπεράσουν τα €0,45, αύξηση 7% σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις μας, και η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων θα ενισχυθεί κατά 1 ποσοστιαία μονάδα, σε 13%.

Τα διαρθρωτικά μας πλεονεκτήματα, δηλαδή τα ανθεκτικά καθαρά έσοδα από τόκους, ο αυξανόμενος όγκος δανείων και η επέκταση των εσόδων από προμήθειες, επιτρέπουν τη διαρκή αύξηση κερδών κατά 11% ετησίως, και πέραν του 2025. Στην Alpha Βank, οι προτεραιότητές μας παραμένουν σαφείς: επέκταση και κερδοφορία του δανειακού μας χαρτοφυλακίου, εξασφάλιση γενναιόδωρων διανομών στους μετόχους και αξιοποίηση του πλεονάζοντος κεφαλαίου για την υλοποίηση της στρατηγικής μας. Είμαστε πεπεισμένοι ότι θα συνεχίσουμε να υλοποιούμε αυτές τις προτεραιότητες και να μεγιστοποιούμε την αξία για τους μετόχους μας».

Οι προοπτικές

Η ελληνική οικονομία αναμένεται να διατηρήσει την αναπτυξιακή της δυναμική το 2025, επωφελούμενη από την ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση και την ανάπτυξη των επενδύσεων. Οι κύριες πηγές αβεβαιότητας προέρχονται κυρίως από τις γεωπολιτικές εντάσεις σε διεθνές επίπεδο και τον αυξανόμενο εμπορικό προστατευτισμό.

Η επιβολή δασμών συνιστά τόσο άμεσους όσο και έμμεσους κινδύνους για τον εξωτερικό τομέα της οικονομίας της χώρας. Μολονότι ο άμεσος αντίκτυπος είναι περιορισμένος, δεδομένου του χαμηλού μεριδίου των ελληνικών εξαγωγών προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, οι έμμεσες επιπτώσεις, που προκύπτουν από την πιθανή οικονομική επιβράδυνση στους βασικούς εμπορικούς εταίρους της Ελλάδας, είναι πιθανό να είναι πιο σημαντικές τα επόμενα χρόνια, εάν συνεχιστεί η αβεβαιότητα αναφορικά με τη δασμολογική πολιτική.

Η Τράπεζα παραμένει επικεντρωμένη στην υλοποίηση του στρατηγικού της σχεδίου, με αύξηση κερδών (+22% ετησίως) παρά την επίπτωση των χαμηλότερων επιτοκίων το α’ τρίμηνο, με περαιτέρω ενδυνάμωση των κεφαλαιακών αποθεμάτων εξασφαλίζοντας ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια έναντι πιθανών γεωπολιτικών αναταραχών.

Παράλληλα, συνεχίζουμε να ενισχύουμε το χαρτοφυλάκιο δανείων μας και τα κεφάλαια πελατών μας, διασφαλίζοντας ότι βρισκόμαστε στην κατάλληλη πορεία ώστε να μεγιστοποιήσουμε την αξία που δημιουργούμε για τους μετόχους μας.

Επιπλέον, οι προοπτικές κερδοφορίας βελτιώνονται περαιτέρω μέσω στοχευμένων εξαγορών και συνεργασιών, με τον σωρευτικό αντίκτυπό τους να μας επιτρέπει να αναβαθμίσουμε τους στόχους που είχαμε θέσει για το 2027 σε κέρδη ανά μετοχή (EPS) >€0,45 (+7% από >€0,42), με σημαντική αύξηση στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) σε περίπου 13% (+1 ποσοστιαία μονάδα από 12%) και δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CET1) πάνω από 16%.